股票已經大漲。現在，旗面比漲幅更重要

股票幾週內漲一倍，然後暫停。每個橫盤日都開始像高緊旗，漲勢太亮眼，彷彿能替接下來的一切背書。但它不能。兩檔旗桿漲幅逾 130% 的股票，在三週內先後列入同一張 AlpharvestPro 清單。一檔讓本文兩種買法都賺錢，另一檔則讓放下明顯買單的人停損。差別在週線、旗面和各方案的買進方式，不在漲幅大小。

大師們對旗面的要求

William O’Neil 先提出警告：「『高緊旗』價格型態很罕見，一次多頭市場通常只在少數股票出現。」他的描述很具體：「它始於股票在極短時間（四至八週）內通常上漲 100% 至 120%，接著橫向修正不超過 10% 至 25%，通常歷時三、四或五週。」他也不過度推銷：「這是最強的型態，但風險也非常高，很難正確解讀。」

Mark Minervini 把同樣型態稱為 Power Play，並說它是「所有技術型態中最常被誤解的型態之一」。他在 Think & Trade Like a Champion 列出條件。旗桿：「巨大成交量伴隨爆發性價格走勢，八週內把股價推高至少 100%。」出發位置：「從晚期基底出發、已經大漲的股票，通常不符合資格。最好的 Power Play 是在第一階段沉寂，接著突然爆發的股票。」旗面：「在三至六週內修正不超過 20%（部分低價股可修正達 25%）；有些只需 10 或 12 天就能形成。」至於收盤：「Power Play 應尋找三至六週的緊密週收盤價。」

他也給了本系列其他型態沒有的例外：「這種情況，即使基本面資料匱乏，我也會進場。」但圖表仍得符合條件：「即使是 Power Play，也必須經過適當的供需消化。」

所以漲勢只是四個問題的起點。週線上從哪裡起漲？旗桿是幾週累積，還是一天的消息？旗面是否淺、週收盤是否緊密？最後，股票真的突破了嗎？

如何挑選這兩個案例

AlpharvestPro 的「盤整 即將突破」群組中，高緊旗型態（Power Play）清單會在收盤後列出罕見的高緊旗及 Power Play 候選股，供 Pro 與 Ultra 使用。清單於 2026 年 7 月加入，日期紀錄始於首次列出股票的 2026 年 7 月 17 日。

這份清單和 O’Neil 說的一樣罕見。我們讀過 7 月 17 日至 10 月 23 日每個美股清單日，依序看三步：

1. 週線階段： 旗桿前是沉寂基底，還是已有長期漲勢？
2. 旗桿： 八週約漲 100%，且是幾週形成，還是一天的消息造成？
3. 旗面： 距高點的深度、長度，以及週收盤價有多緊密。

接著追蹤兩種突破買法與本系列檢查。兩個案例最能呈現差異：

• CDNA（CareDx）符合 Minervini 描述的週線步驟：沉寂數月，然後爆發。旗面淺，週收盤價彼此相差在 3.0% 以內。
• DFTX（Definium Therapeutics）以更大的旗桿列入同一清單。但前一年已漲到近四倍，旗桿大多來自一天的臨床試驗消息，旗面則深而鬆散。

兩者都是結果已知後為了呈現對照而挑選，不能衡量旗型奏效的頻率。

步驟一：週線圖

週線決策圖。每週為週一至週五，最後一根是尚未完成的決策週。陰影是本文對旗桿與旗面的判讀。下載週線資料。

CDNA 一年大部分時間沒什麼動靜。2025 年 9 月至 2026 年 5 月，30 週均線留在 15.48 美元至 19.07 美元之間，股價繞著它走，正是 Minervini 偏好的沉寂第一階段。清單日已高於 30 週均線 81.2%，旗桿就是會產生這種效果。

DFTX 沒有沉寂階段。旗桿開始前，已從 2025 年 6 月的 6.34 美元，上漲 286% 至 2026 年 6 月 18 日收盤 24.48 美元。Minervini 對「已經大漲」股票的警告適用。週線上，旗桿更像長期漲勢的第二段，而非從基底爆發。

步驟二：旗桿

CDNA 日線決策圖，未顯示 8 月 17 日後的價格。上方色帶為市場羅盤發布讀值。下載圖表資料。

CDNA。 旗桿從 6 月 3 日的 21.58 美元至 8 月 3 日的 49.76 美元，41 個交易日上漲 130.6%。首次達低點兩倍是第 58 天、7 月 31 日，剛超過 Minervini 的八週，位於 O’Neil 描述範圍的邊緣。它分段前進。7 月 16 日開高 22.4%，收漲 35.6%，成交 4,484,600 股、均量 5.6 倍。CareDx 當天與前一天都沒有申報 8-K，因此本文未確立原因。7 月 7 日申報中，公司已報告完成收購 Naveris及出售實驗室產品業務。7 月 30 日公布第二季業績，EDGAR 於下午 4:03 ET 接受申報。翌日股價達 6 月低點兩倍。

DFTX 日線決策圖，未顯示 7 月 30 日後的價格。上方色帶為始於 5 月 1 日的市場羅盤發布讀值。下載圖表資料。

DFTX。 Definium 的旗桿是一天。6 月 22 日公司宣布正面頂線結果，來自一項 Phase 3 試驗；EDGAR 於上午 8:01 ET 接受申報。股價開高 57.6%、收漲 49.8%，成交 20,142,900 股、均量 10.3 倍。翌日以每股 34.00 美元為股票發行定價。旗桿從 5 月 19 日的 19.33 美元至 6 月 30 日的 49.20 美元，上漲 154.5%。

Minervini 容許由消息形成的旗桿，包括藥品核准或財報。但消息無法讓下一步自動變成基底。單日重新定價，說明市場怎麼看一項公告；對於數週形成的旗桿所暗示的穩定吸籌，能說明的較少。

步驟三：旗面

CDNA 旗面短而緊密，最低價 44.54 美元就在旗桿當天。隨後兩週，股價留在 44.57 美元至 48.29 美元，三個週收盤為 46.69、45.32、46.38 美元。十個交易日雖短，仍在 Minervini「10 或 12 天」的例外內，深度 10.5% 則只有他上限的一半。

DFTX 相反。旗面震盪了 21 個交易日，最深距高點 18.1%，接近 Minervini 的 20% 上限，週收盤價介於 43.17 美元與 47.07 美元。清單日兩檔都低量，只有一檔緊密。

兩種突破買法

各方案使用假設的 40,000 美元帳戶，最多承擔 400 美元風險。清單在收盤後公布。

1. 方案 A，突破買進停損單（買進觸價單）： 在旗面高點上一美分設單，從下一交易日起生效。價格一成交於該處，就按該價買進；若開盤高於它，則按開盤價買進。需要盤中執行。
2. 方案 B，收盤確認： 等待收盤高於旗面高點，成交量至少高於 50 日均量 50%，再於下一開盤買進。量能規則來自 O’Neil：突破「應伴隨成交量增加至至少高於該股日均量 50%」。這是本文採用的規則。它只使用收盤資料，與清單本身建立所用的資料相同。
3. 兩方案共用的市場規則： AlpharvestPro 的市場羅盤讀值為大盤修正中時，兩方案都不買進。出現這個收盤讀值後，A 的訂單在下一交易日不生效；B 等待不再如此的收盤。若收盤低於旗面低點，兩方案都取消。

出場依照先前的賣出贏家，與量縮文章相同：

• 停損： 各次買價下方 8%。旗面低點是這個想法失敗的價位，但深旗面會讓它太遠，無法據此安排部位。
• 逢強： 達成本上方 20% 時賣一半。O’Neil 的方案是「有 20% 利潤就獲利了結（最強勢股票除外）」，Minervini 的「賣出一半規則」則保留其餘。
• 保本： 半數賣出後，把剩餘停損移至買價。
• 逢弱： 股票出現第二階段漲勢開始以來最大單日跌幅時，於收盤賣出其餘。Minervini：「若股票出現自第二階段漲勢開始以來最大的一日及／或一週跌幅，這幾乎總是明確的賣出訊號。」

任何訂單之前的檢查

Minervini 對這個型態免除基本面要求，本系列則沒有，因為這四項檢查是 CAN SLIM 和 SEPA 中圖表無法呈現的部分：

• 新事物。 O’Neil：「股票驚人漲勢需要新事物。」Minervini：「每檔大漲股票背後都有催化因素。」
• 顯示變化的數字。 O’Neil 建議不要買進，除非「最近一季每股盈餘較去年同期至少增加 18% 或 20%」。
• 上升趨勢的市場。 他警告，誤判下跌市場，「四檔股票中有三檔會隨市場平均一起暴跌」。修正後，他等待上漲確認日，因為「等待強勁的上漲確認日，可以避免過早被捲入最終失敗的反彈嘗試」。市場羅盤以這個方式計算主要指數的出貨日和上漲確認日，並在每次收盤後發布讀值。
• 領先群組。 O’Neil 認為，「股票走勢約有一半由所屬群組的強度驅動」。

CDNA 營收成長 52%，遠超過 O’Neil 對獲利成長的最低要求，但獲利數字不能直接解讀：光出售收益 1 億 1,300 萬美元，就高於該季淨利 1 億 1,100 萬美元。群組在前 50 名之外，像量縮文章的 HALO 一樣，與個股自身第 97 名一起讀。有這個保留條件下，它通過。DFTX 沒有營收可衡量；嚴格的讀者會止步於此，Minervini 則不會。依本文規則，DFTX 是應觀察、而非買進的股票。

開啟結果前先決定：會採用哪個方案？而且，你究竟會不會買 DFTX？

揭曉 CDNA 與 DFTX 後來的走勢

陰影區在決策時尚未知曉。上方色帶為市場羅盤發布讀值。下載後續資料。

CDNA。 A 的訂單在 8 月 25 日成交：股價開在 48.13 美元後，穿越 49.77 美元，買進 100 股（4,977.00 美元，初始停損風險 398.00 美元）。同一天也給了 B 自己規則的訊號。CDNA 收在旗面高點之上、50.80 美元，成交 1,784,500 股、均量 1.56 倍，市場羅盤讀值為確認上升趨勢。B 於 8 月 26 日開盤 50.15 美元買進 99 股（4,964.85 美元，初始停損風險 396.99 美元）。為了知道突破守到收盤，它每股多付 38 美分。

兩個停損都沒接近。9 月 24 日股價上漲 13.0%，穿越兩個 +20% 價位：A 以 59.72 美元賣 50 股，B 以 60.18 美元賣 49 股。10 月 6 日下跌 8.7% 至 63.79 美元，為第二階段漲勢起最大單日跌幅，兩方案都於該收盤賣出其餘。A 賺 1,198.50 美元、B 賺 1,173.47 美元，約為各自初始停損風險的三倍。CDNA 在它們出場後繼續上漲，10 月 30 日達 90.87 美元，11 月 5 日收在 76.33 美元。

上方色帶為市場羅盤發布讀值。下載後續資料。

DFTX。 市場羅盤直到 8 月 3 日收盤仍為大盤修正中，所以 A 的訂單從 8 月 5 日才首次生效。8 月 7 日開在 46.30 美元，漲到 49.70 美元並穿越 49.21 美元買單，A 買進 101 股（4,970.21 美元，初始停損風險 397.94 美元）。同日跌至 44.24 美元、收在 46.14 美元。8% 停損 45.27 美元位於當日區間內。日線不能顯示低點是否在買進成交之後：若是，當天就停損；若不是，則在股價跌至 43.51 美元的 8 月 10 日停損。無論哪個順序，A 都虧損 397.94 美元。

B 從未買進。不論量能如何，DFTX 從未收在 49.20 美元之上。Definium 於 8 月 6 日公布第二季業績，8 月 12 日公布第二組正面 Phase 3 頂線結果；後者當天早上開在 47.51 美元、收在 42.79 美元。8 月 31 日收在 39.72 美元，低於旗面低點 40.29 美元，取消兩方案。11 月 5 日收在 30.36 美元。

截至 11 月 5 日結果	CDNA	DFTX
A：旗面高點的買進觸價單	+1,198.50 美元（50 股賣 59.72 美元、50 股賣 63.79 美元）	−397.94 美元（8 月 7 日或 10 日停損）
B：收盤確認	+1,173.47 美元（49 股賣 60.18 美元、50 股賣 63.79 美元）	無交易：從未確認，8 月 31 日取消
進場初始停損風險	398.00 美元（A）·396.99 美元（B）	397.94 美元（A）

收盤確認換來什麼，又付出什麼代價

對 CDNA，收盤確認多花了一點。B 付的是 50.15 美元而非 49.77 美元，兩方案都奏效，B 最後比 A 少賺 25.03 美元。這是股票確實突破時，確認通常要付的代價。

對 DFTX，收盤就是全部差別。買進觸價單完全照指示做事：一個交易日的某段時間，價格穿越 49.21 美元，訂單成交。到收盤，股票已回到旗面高點下方的 46.14 美元，日線已有突破失敗的證據。只讀收盤的 B，從未看到可買進的突破。同一條規則也避開日線無法回答的問題：盤中哪個方向先走。

這就是本文採用 B 的原因。AlpharvestPro 清單在收盤後建立，使用收盤判斷的規則，也要求與清單相同種類的證據。買進觸價單需要有人或某個系統盤中盯著。它買得早，也買下每一次盤中上衝，包括那些無法持續的。

兩個訂單之前，週線與旗面就說著同一個故事。CDNA 從沉寂基底走出，旗面緊密。DFTX 則已有長期漲勢，一天消息拉出旗桿，旗面週與週之間擺動 9.0%。O’Neil 稱這個型態「風險非常高，很難正確解讀」；先讀這兩步，就是解讀的大部分。

這些案例無法說明什麼

• 選樣。 兩檔都是結果已知後篩選日期紀錄，為呈現對照而挑選。本文沒有衡量任一方案成功的頻率。
• 捨棄的案例。 本文初稿使用 Twist Bioscience（TWST），7 月 17 日列入同一清單。清單日旗面深 19.4%，2025 年 9 月至 2026 年 2 月已上漲約 140%。8 月 3 日會計年度第三季業績當天，盤中低於高點 23.6%，之後收漲 10.4%。翌日將 3 億美元股票發行定價為 96.00 美元。依 Minervini 深度上限與晚期階段警告，它不是 Power Play。不過，股價從未收破旗面低點，8 月 5 日以均量 1.84 倍收在高點之上，市場羅盤為確認上升趨勢。B 會在 113.76 美元買進，到 10 月 6 日賺 1,648.37 美元；我們的檢查卻會因淨損而拒絕。仔細判讀也可能拒絕之後奏效的股票。規則為了擋下 DFTX 這類股票，有時也會擋下 TWST。
• 事件。 CDNA 旗桿包括原因未明的跳空與財報公告；DFTX 則是一項臨床試驗公告，接著股票發行。日線無法把這些資金流與型態描述的吸籌分開。本文不對任何試驗或產品下結論。
• 成交與成本。 買進假設按所訂價位成交，若開盤越過則按開盤價成交。日線無法顯示盤中走勢順序，DFTX 的 8 月 7 日就是例子。不計佣金、買賣價差與滑價。
• 背景檢查。 已發布的群組排名只列出 192 群的前、後各 50 群，因此兩邊皆未上榜的群組位於中間某處。財報檢查只讀一季公告。市場檢查使用每次收盤後發布的市場羅盤整體讀值；它觀察多個指數，時點取決於哪個指數。
• 價格基準。 價格為當時實際交易價格。兩檔期間皆未配息，K 線與 App 相符。
• 誰的規則。 旗桿、旗面與階段條件來自 O’Neil 與 Minervini；突破量能與上漲確認日來自 O’Neil；出場來自 O’Neil 與 Minervini。市場羅盤的計數參考 O’Neil 調整而來。兩方案、旗桿與旗面定義、取消規則、市場規則（市場羅盤為大盤修正中時不買進）、半數賣出股數向下取整、從 30 週均線轉升起算第二階段，以及買進須經 CAN SLIM 與 SEPA 檢查一致同意的規則，皆為本文設定。

在 AlpharvestPro 實行

1. 收盤後開啟「盤整 即將突破」群組中的高緊旗型態（Power Play），記下資料日期。
2. 先看週線。 圖表切到週線。旗桿前股票是否沉寂，還是已有長期漲勢？本文週線圖加入 Weinstein 的 30 週均線，App 週線檢視並未繪製這條線。
3. 再看旗桿。 從低點量到高點，數週數，找出其中最大的一天。如果一天形成大部分旗桿，就查清楚當天是什麼。
4. 再看旗面。 標出旗面高點與低點。距高點是否在 20% 內？週收盤價是否緊密？到公司投資人關係頁確認旗面內是否有財報日期或股票發行；App 不顯示這些資訊。
5. 在發生前寫下觸發條件： 收盤高於旗面高點、所需量能（高於 50 日均量 50%），以及取消想法的低點。加入觀察清單警示（Pro 與 Ultra）。
6. 接著做檢查。 新事物，以及能呈現它的一季業績。再看市場：收盤後開啟市場羅盤，讀值為大盤修正中時不新買進。接著從診斷檢視找出股票的產業群組，到產業子群排行查排名（Pro 與 Ultra 提供完整清單），與個股自身相對強度排名一起看。
7. 買進前寫下出場：8% 停損、賣半的 +20% 價位，以及 30 週均線轉升的那一週。用部位規模計算機決定部位大小。
8. 交易後，無論結果如何，都記錄通過與未通過哪些檢查。

結論

大漲能讓股票進高緊旗清單，不能讓它成為高緊旗。O’Neil 與 Minervini 都先看漲勢，再問更難的問題：從哪裡開始、怎麼形成，以及隨後暫停是否淺而緊密。CDNA 三個問題都答得好，DFTX 旗桿雖較大，三個都沒答好。

然後讓收盤決定。旗面高點上方的買進觸價單，買下每次盤中上衝；放量收盤突破，只買守到當天結束的走勢。對 CDNA，代價是每股 38 美分；對 DFTX，則是全額虧損與不交易的差別。

下次股票漲一倍後暫停，在看它已漲多遠之前，先寫下週線階段、旗桿中最大的一天，以及週收盤價的區間幅度。

閱讀與圖表註記

William J. O’Neil，How to Make Money in Stocks 第 1 章（歷史高緊旗案例）、第 2 章（「高緊旗很罕見」）、第 2、3 章（突破量能、當季獲利）、第 5、9、15 章（新事物、市場方向與上漲確認日、產業群組）、第 11 章（20% 獲利與 8% 虧損上限）。Mark Minervini，Think & Trade Like a Champion 第 7 節（Power Play）、第 9 節（逢弱賣出）；Trade Like a Stock Market Wizard 第 3 章（催化因素）；Momentum Masters 的賣半規則。Stan Weinstein，Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets 的 30 週均線。公司事實來自 CareDx 2026 年 7 月 7 日、7 月 30 日申報；Definium Therapeutics 2026 年 6 月 22 日、6 月 24 日、8 月 6 日與 8 月 12 日的公告及申報；Twist Bioscience 2026 年 8 月 3 日會計年度第三季公告，以及 2026 年 8 月 5 日發行申報。申報時刻為 EDGAR 接受申報的時刻。本文不對任何臨床結果表達看法。引文為本文自行翻譯。

價格來自 AlpharvestPro 截至 2026 年 11 月 5 日的實際交易日價紀錄，於 11 月 9 日擷取；週線以相同日資料彙整。清單資格來自高緊旗清單的日期紀錄，始於 2026 年 7 月 17 日。群組排名採每日已發布的美股產業群組排名，列出 192 群的前、後各 50 群；股票群組採 App 本身分類。市場讀值為市場羅盤每次收盤後發布的整體讀值，來自始於 2026 年 5 月 1 日的日期紀錄；無發布讀值的日期在圖上留白。所有案例皆事後挑選。方案為假設，採整股且不計成本；實際停損成交無保證。歷史清單符合紀錄無法證明警示何時送達。

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