2026 年 9 月 14 日週一晚上，AlpharvestPro 的兩個預設篩選，共列出 255 檔不同的美股。VCP 型態 (米奈爾維尼) 列出 197 檔，三週緊縮（O’Neil） 列出 60 檔，其中兩檔同時出現在兩份名單中。
沒有人能把 255 筆交易都準備周全。名單這麼長，反而會遮住真正重要的兩個決定：哪一檔已經近到可以出手，以及它一旦失敗，要付出多少代價。
Mark Minervini 在《Think and Trade Like a Champion》裡的例行功課，起點很簡單：「我每天晚上都會為隔天的交易做準備。」他會問，新的候選股是否「接近可以執行交易的進場點」。William O’Neil 在《How to Make Money in Stocks》中說，要「寫下你會考慮買進每一檔股票的買點」，並記下它的平均日成交量。「過一段時間，你的名單上會有一兩檔股票開始接近買點。」當其中一檔真的走到買點，他要求成交量「至少比平均高出 50%」，而且大盤走勢也要是正面的。
預期自己會出錯，然後事先準備好
兩位作者都沒有保證高勝率。O’Neil 寫道：「你大概有不到一半的時間是對的！」Minervini 則說，長期下來，「你的買進大概只有 50% 會是正確的」。與其依賴 75% 的打擊率，他寧可在 25% 的打擊率下仍能獲利，因為「這讓我可以錯很多次，卻仍然賺錢」。
這也改變了一則觀察筆記該寫些什麼。買點告訴你何時行動；出場位置與部位大小，則決定了犯錯是否在你負擔得起的範圍內，所以少了它們的筆記，就是一份沒寫完的筆記。
從 255 檔縮減成一份短名單
我對那晚的名單套用了一道機械式的篩選，條件在我看到後續走勢之前就已經固定。保留股價高於 10 美元、平均每天成交金額至少 2,000 萬美元的股票。把前 15 個交易日的最高價，標記為參考買點。只保留收盤價落在該價位下方 5% 以內的股票。
剩下 62 檔。接下來三週，其中 40 檔始終沒有收在標記的價位之上，這些筆記只會自然過期。另外 22 檔確實收在其上，其中 10 檔是在成交量至少比 50 日均量高出 50% 的情況下做到的。這些數字只描述一個晚上、一套規則，不能代表任何一位作者的方法或 AlpharvestPro 預設篩選的表現。它們呈現的是這份功課的樣貌：多數筆記會過期，只有少數會依照計畫要求的方式觸發。
一則筆記，五行寫完
- 入選原因：領先股的證據與型態。
- 買點：讓這個型態可以出手的價位。
- 確認條件：需要的成交量與大盤背景，事先決定好。
- 失效價位與部位大小：想法被證明是錯的位置，以及能把虧損控制在預算內的股數。
- 有效期限：何時刪除或改寫這則筆記，例如某個日期、一份預定公布的財報，或是收盤跌回買點之下。
前三行描述機會，後兩行則讓你繼續留在場上，而這兩行，正是最常被留白的部分。
Natera：五行全部填滿
Natera（NASDAQ：NTRA）於 9 月 14 日進入 三週緊縮（O’Neil） 名單，依據是 AlpharvestPro 標有日期的篩選紀錄。下圖是當天收盤時的圖表。
綠色虛線：買點。紅色虛線：失效價位。黑點：三個週收盤價。成交量面板：50 日均量，以及一條比 9 月 14 日均量高 50% 的線。點擊任一圖表，即可開啟原尺寸圖像。
| 項目 | 9 月 14 日晚上的 NTRA |
|---|---|
| 入選原因 | 在 AlpharvestPro 中，RS 為 95，趨勢範本的米奈爾維尼評分為滿分 10 分。341.79 美元的收盤價，遠高於上揚中的 50 日均線 298.07 美元。8 月 7 日，也就是第二季財報公布後的下一個交易日，股價跳漲 21%；之後 NTRA 的三個週收盤價彼此相距在 0.8% 以內：326.26 美元、328.18 美元與 328.93 美元。 |
| 買點 | 343.18 美元，是 8 月 27 日的高點，位於緊縮區上緣，同時也是 52 週高點。收盤價比它低 0.4%。 |
| 確認條件 | 50 日均量約 123 萬股，所以高出 50% 約為 184 萬股。SPY 收盤價比上揚中的 50 日均線高 0.3%。 |
| 失效價位與部位大小 | 316.00 美元，是 8 月 31 日的低點，位於緊縮區下緣，比買點低 7.9%，落在 O’Neil 的 7%～8% 停損原則之內。以假設的 40,000 美元帳戶、承擔 1%（400 美元）風險計算：每股風險 27.18 美元，所以可買 14 股，部位金額約 4,805 美元。 |
| 有效期限 | 三週內沒有出現突破。Natera 最近一次公布財報是 8 月 6 日，尚未宣布新的財報日期。 |
這些收盤價，吻合 O’Neil 所描述的健康緊縮區：「連續數週的價格，收盤持平或極為接近前一週的收盤價。」
趁圖表還安靜的時候，先決定成交量條件。在《Momentum Masters》的圓桌訪談中，David Ryan 偏好突破時的成交量「至少增加 25%」，門檻比 O’Neil 的 50% 低。所以，在揭曉結果之前先想一想：如果明天 NTRA 以高出均量 44% 的成交量，突破 343.18 美元，你的筆記會寫買進嗎？
揭曉 NTRA 接下來六週的走勢
9 月 15 日：NTRA 突破買點，收在 350.78 美元，比買點高 2.2%，成交量 177 萬股，比均量高 44%。這個量能達到了 Ryan 的 25%，卻沒有達到 O’Neil 的 50%，而且 SPY 收盤價比 50 日線低 0.2%。以 50% 為標準寫成的筆記，答案是「還不是時候」。
9 月 16 日：盤中回落到 343.27 美元，只比買點高 9 美分，最後收在 345.34 美元。Minervini 指出，股票有 40% 至 50% 的時候，會「回檔到最初突破的價位，或略低於該價位」，而且只要「股價能相當快地恢復」，這就屬於正常現象。他稱這是網球與雞蛋的差別。
9 月 17 日：成交量 256 萬股，比均量高 108%，收盤價 366.31 美元，比買點高 6.7%。
到 10 月 27 日為止，NTRA 沒有再收在買點之下，當天收在 410.82 美元，比買點高 19.7%。失效價位從未被測試。這則筆記仍有一項代價要揭曉：
| 假設進場 | 價格 | 失效價位 | 每股風險 | 400 美元預算內的股數 | 部位金額 |
|---|---|---|---|---|---|
| 在買點進場（9 月 15 日股價已到達） | 343.18 美元 | 316.00 美元 | 27.18 美元 | 14 | 4,804.52 美元 |
| 在成交量 +108% 的那天之後（9 月 17 日收盤） | 366.31 美元 | 316.00 美元 | 50.31 美元 | 7 | 2,564.17 美元 |
在同樣的預算下，等待確認讓部位少了一半。若要在 366.31 美元仍維持相近的部位大小，就得把出場位置上移到 O’Neil 的 8% 停損線附近（以該價位起算），也就是 337.01 美元，這樣可以買 13 股。這個價位低於買點，落在 Minervini 所說正常回檔經常會到達的區域內。沒有哪個選擇是免費的；能做的，只是在情緒興奮之前就先做好選擇。
CHEF：同樣的型態，卻沒有成交量
The Chefs’ Warehouse（NASDAQ：CHEF）從 9 月 28 日到 10 月 2 日，都在同一份三週緊縮名單上。單看紙面條件，它與 NTRA 很相似：RS 94、評分滿分 10 分，三個週收盤價 110.45 美元、110.85 美元與 110.27 美元，彼此相距在 0.5% 以內。它的買點是 115.15 美元，也就是 9 月 8 日的高點，而 9 月 1 日創下的 52 週高點 117.65 美元，就在上方不遠處。均量約 684,000 股，所以筆記上的成交量門檻線，落在約 103 萬股的位置。
10 月 2 日，CHEF 收在 116.42 美元，比買點高 1.1%，成交量 632,400 股，低於均量 8%。
標示方式與 NTRA 的圖相同。金色點線標出 9 月 1 日的高點；10 月 2 日盤中曾漲過這條線，但收盤仍低於它。
價格條件達標了；成交量條件卻差得很遠。SPY 收盤價比上揚中的 50 日均線高 0.8%，所以大盤並不是阻礙。你的筆記會怎麼寫？
揭曉 CHEF 到 10 月 27 日為止的走勢
10 月 5 日，CHEF 反轉向下，收在 111.07 美元，回到買點之下，成交量比均量高 20%：這是雞蛋，不是網球。10 月 22 日它下探到 106.75 美元，10 月 27 日下探到 103.68 美元，比買點低 10.0%。
假設有人仍然照買，在 116.42 美元的收盤價進場。以該價位起算，O’Neil 的 8% 停損線是 107.11 美元：每股風險 9.31 美元，所以在同樣 400 美元的預算內，可買 42 股。這條停損線在 10 月 22 日首度被碰到，計畫虧損為 391.02 美元（未計入成本與滑價），約為帳戶的 1%。如果筆記裡另外寫了「收盤跌回買點之下就出場」，就會在 10 月 5 日行動，那時價格比這筆買進價低約 4.6%。
不論採用哪一種做法，這次失敗的突破，計畫中的虧損都只有帳戶的 1% 或更少。這就是把失敗事先納入系統的樣子。CHEF 已在 10 月 14 日宣布，將於 10 月 28 日開盤前公布財報，所以這波下跌發生在財報之前；在實際使用的筆記裡，這個日期就該寫進有效期限那一行。
光靠成交量，挑不出贏家
ZD 和 NTRA 出現在同一份 9 月 14 日的名單上。9 月 15 日，當 NTRA 以比平常多 44% 的成交量突破買點時，ZD 則以高出均量 71% 的成交量，收在自己的參考高點 57.68 美元之上。三個交易日後，它再度收在該價位之下。
在這裡，NTRA 是最乾淨俐落的案例，而不是典型案例。那幾週，同一批名單裡有許多股票又跌回各自的買點之下，這正如兩本書對打擊率的提醒所暗示的。成交量條件是採取行動的條件，不是預測。真正讓一連串合理卻失敗的嘗試，不致累積成帳戶大幅回落的，是失效價位與股數。
在 AlpharvestPro 裡執行這套流程
選股器的每日收盤研究流程，遵循同樣的順序：市場環境 → 領先族群 → 候選股篩選 → 圖表檢視 → 觀察清單與風險。
- 大盤背景：確認資料日期，並到市場羅盤查看市場廣度。
- 篩選：執行 VCP 型態 (米奈爾維尼) 或三週緊縮（O’Neil）。三週緊縮還會顯示每檔股票的收盤價差，以及與 52 週高點的距離。
- 圖表：用繪圖工具標出買點與失效價位；成交量面板本來就會顯示 50 期成交量均線。
- 觀察清單：五行都寫好了，才把股票加上星號。在 Pro 與 Ultra 方案中，觀察清單警示會標出已加星號且進入另一個預設的股票。AlpharvestPro 的紀錄顯示，NTRA 在 9 月 17 日進入口袋樞軸（Morales & Kacher），9 月 18 日進入 RVOL 領先股。警示是重新閱讀筆記的理由。
- 部位大小：把買點、失效價位與風險預算輸入部位規模計算機；我們的 CPAY 範例示範了計算過程。
今晚就把名單限制在五檔以內，並替每一檔寫完五行。如果失效價位與股數還是空白，不管圖表看起來多漂亮，這檔股票都還沒準備好面對明天。長名單讓人覺得機會很多；而一份出場位置都已寫好的短名單，能讓你在上一個機會失敗之後，還能繼續把握下一個好型態。
閱讀與圖表註記
Mark Minervini，《Think and Trade Like a Champion》第 1、2、3、5 節，討論突破後的回檔、風險優先的交易、打擊率與晚間準備；David Ryan，《Momentum Masters》第 4 節，討論突破時的成交量。William J. O’Neil，《How to Make Money in Stocks》第 2、10、17 章，討論價格緊縮區、7%～8% 停損原則與列出買點。引文中文為本文翻譯，並非引用已出版的中文版。五行筆記、初步篩選條件與近年案例，是本文自己的應用。
NASDAQ：NTRA、CHEF 與 ZD；市場檢查使用 SPY。每日價格來自 AlpharvestPro 圖表背後的價格資料庫，於 2026 年 10 月 28 日擷取；各預設名單的入選情形，來自標有日期的篩選紀錄。NTRA 的第一張圖截止於 9 月 14 日收盤，CHEF 的第一張圖截止於 10 月 2 日收盤；兩張後續走勢圖都截止於 10 月 27 日。買點、失效價位、進場與部位大小都是假設，且不含成本、滑價與跳空。這些案例是在結果已知之後才選出，無法衡量任何一種方法有多常奏效。
