「各トレードでどれだけリスクを取るかを事前に決めておき、リスクに晒す金額の数倍の利益が見込めないトレードには、決して手を出さない。」
“You decide in advance just how much you will risk on each trade, and you never make one that does not promise a profit of several times the amount you risk.”
— ワイコフ (Richard Wyckoff)
KOLの視点KOL Take
私が最も信用していない判断は、すでにポジションを持ってしまった後に下す判断だ。だからこそ、損失は事前に固定しておく——そして、見込める利益がその数倍でないなら、そもそも手を出さない。
The judgment I trust least is the one I make while I’m already in the position. So the loss gets
fixed beforehand — and if the plausible reward isn’t several times that number, I don’t take it.
核心原則Core Principle
ワイコフはこの一文に、二つの取り決めを詰め込んでいる。一つ目は金額だ。このトレードでどれだけの損失を許容するかを、事前に確定させる。二つ目はフィルターだ。その金額の一定倍数の利益が見込めなければ、そもそもトレードとして成立させない。このフィルターこそ、多くのトレーダーが省いてしまう部分であり、実は一番効いている部分でもある。チャート上のスクリーニングは通過しても、リスクに対して見返りが薄いアイデアの大半を、ここで弾き落とせるからだ。この二つの判断は、どちらもまだ公平な視点でいられるうちに下される。いったんポジションを持ってしまえば、判断はそのポジションに引きずられて歪み、本来なら見送る根拠だったはずの材料が、言い訳して片付けるべき対象に変わってしまう。
Wyckoff packs two commitments into one sentence. The first is an amount: how much this trade may
cost you, settled in advance. The second is a filter: a required multiple of that amount before the
trade qualifies at all. The filter is the part most traders skip, and it does the heavy lifting,
because it disqualifies the many ideas that pass a chart screen while offering thin reward for the
risk. Both decisions get made while you are still impartial. Once you hold the position your
judgment is compromised by it, and the same evidence that would have kept you out becomes something
to explain away.
トレーディングへの応用Trading Application
トレードが存在する前に、両方の数字を書き出しておくこと。間違っていた場合にいくら失うか、そして、手を出す価値があると言えるにはどれだけのリターンが見込めなければならないか。後者が前者の倍数になっていないなら、見送る——見送ることも一つの判断であり、判断の不在ではない。要点。まだ公平な判断ができるうちにリスクの決定を済ませ、その事前に確定させた数字に、あとの議論をゆだねよ。
Write both numbers down before the trade exists: what it costs if you are wrong, and what it must
plausibly return to be worth taking. If the second isn’t a multiple of the first, pass — declining
is a decision, not the absence of one. The takeaway: make the risk decision while you are still able
to make it impartially, and let those pre-committed numbers do the arguing later on.
Source: Stock Market Technique Number One — Trading Methods II — The Modern Scientific Method