「もみ合い相場ではブレイクアウトは失敗するか、あまり伸びない傾向がある。その場合、私はプルバックを多めに買う。強い上昇トレンドの相場では、ブレイクアウトは上がり続ける傾向があり、プルバックを待っていると大きな値動きを逃す可能性がある。」
“If it is a choppy market, breakouts have a tendency to fail or not make much progress. In that case, I buy more pullbacks. In a strong uptrending market, breakouts tend to keep going, and if you wait for a pullback, you could miss a big move.”
— デイビッド・ライアン (David Ryan)
KOLの視点KOL Take
好きなエントリーを一つだけ、どの相場にも持ち込むのはやめた。ブレイクアウトとプルバックでは、向く環境が違うからだ。戦術を選ぶのは市場であり、自分の仕事は、どちらが選ばれたかに気づくことだ。
I stopped carrying one favorite entry from market to market, because breakouts and pullbacks each suit different conditions. The market picks the tactic, and my job is to notice which one it picked.
核心原則Core Principle
ブレイクアウトとプルバックのどちらを好むかを問われて、ライアンは銘柄ではなく、市場で答える。その理屈は、ブレイクアウトの後に値動きが続くかどうかにある。もみ合い相場では、ブレイクアウトは失敗するか、ほとんど伸びない傾向があるので、彼はプルバックの側へ寄せる。強い上昇トレンドでは、ブレイクアウトは上がり続ける傾向があり、プルバックを待つことは、市場が差し出していないものを待つことになりうる。どちらの戦術も、一般論として優れているわけではない。それぞれが一つの環境に合い、もう一方の環境では苦戦する。彼の言葉が断定を避けている点も重要だ。これは確率であって、確実性ではない。こうして適応するのは、その場しのぎでもない。条件が戦術を決めるのだから、柔軟さはルールの中に書き込まれている。
Asked whether he prefers breakouts or pullbacks, Ryan answers with the market rather than the stock. His reasoning is about follow-through. In a choppy market, breakouts have a tendency to fail or make little progress, so he shifts toward pullbacks. In a strong uptrend, breakouts tend to keep going, and waiting for a pullback can mean waiting for something the market is not offering. Neither tactic is better in general; each suits one environment and struggles in the other. His hedged wording matters too: these are odds, not certainties. Adapting this way is not improvising, either. The condition decides the tactic, so the flexibility is written into the rule.
トレーディングへの応用Trading Application
相場の性格を、感じ取るものではなく、数えるものにする。自分が追っている銘柄のうち、最近のブレイクアウトを集計する。数日以内に値動きが続いたものがいくつ、止まったか反転したものがいくつあったか。多くが止まっているなら、環境はプルバックに有利で、多くが続いているなら、ブレイクアウトに有利だ。切り替えの基準は事前に決めておく。そうすれば、切り替えは直近のトレードではなく、集計から生まれる。要点:今ある市場にエントリーを合わせる。それがどんな市場なのかは、習慣ではなく集計に決めさせる。
Make the market’s character something you count rather than sense. Keep a tally of recent breakouts among the stocks you follow: how many followed through and how many stalled or reversed within a few days. When most stall, the environment favors pullbacks; when most follow through, it favors breakouts. Set the cut-off in advance, so the shift comes from the count, not your last trade. The takeaway: match the entry to the market you have, and let a count, not habit, decide which market that is.
Source: Momentum Masters: A Roundtable Interview with Super Traders — SECTION FOUR / Technical Analysis