「私は多くても、一回のトレードにつき自己資金全体の1%しかリスクにさらさない。資金は10のポジションに分割している。最初の購入時点で、一つのポジションのウェイトは10%になる計算だ。」
“At the most, I risk 1% of my total equity on each trade. I divide my equity into 10 positions or a 10% weighting on the initial purchase of a position.”
— デイビッド・ライアン (David Ryan)
KOLの視点KOL Take
私がライアンのこの計算から学ぶのは、数字そのものではない。何かを感じる材料がまだ何もないうちに、彼がすでにその数字を決め終えていたという事実だ。事前に決めたサイジングはルールであり、トレードの最中に決めるサイジングは交渉にすぎない。
What I take from Ryan’s arithmetic is not the numbers themselves — it is that he had already settled them before there was anything to feel. Sizing decided in advance is a rule; sizing decided mid-trade is a negotiation.
核心原則Core Principle
二つの数字は、まったく違う役割を担っている。1%は損失の上限であり、判断が間違っていた場合に口座から失われることを許容する最大の割合だ。10%はエクスポージャーの単位であり、そもそも口座のどれだけの部分を参加させるかを決めるものである。この二つは同じ尺度ではない。そしてこの二つの間の距離にこそ、出口ルールが存在しなければならない。なぜなら、10%の持ち高で損失を資金の1%に抑えるには、あらかじめどこで手仕舞うかを決めておく以外に方法がないからだ。ライアン自身のこれらの数字は、彼自身の手法と彼自身の許容度に合わせたものであり、処方箋ではない。ここで受け継ぐべきなのはその順序である——どちらの数字も、ポジションが存在する前からすでに存在していた。だからこそ、この計算は何も賭けていない段階で完了していたのだ。
Two numbers, doing two different jobs. The one percent is a loss cap: the most of the account a wrong answer is permitted to remove. The ten percent is an exposure slice: how much of the account participates at all. They are not the same measurement, and the distance between them is where the exit has to live, because you cannot hold a loss to one percent of equity on a ten percent position without knowing in advance where you are getting out. Ryan’s figures are his own, fitted to his method and his tolerance, not prescriptions. What transfers is the sequence: both numbers existed before any position did, so the arithmetic was finished while nothing was at stake.
トレーディングへの応用Trading Application
画面を離れたところで、自分自身の二つの数字を決めておくこと——一回のトレードで自分がどれだけ失ってよいか、そして口座を何分割にするか。次に、その二つが両立できるかを確認すること。両立できないサイズと損失上限は、プレッシャーの中で調整されることになり、そのときは決まって、すでに保有しているポジションに都合のよい方向に調整される。要点:数字そのものよりも、それをいつ決めたかのほうがはるかに重要である。
Settle your own two numbers away from the screen: what a single trade may cost you, and how many slices the account divides into. Then check that they can coexist — a slice size and a loss cap that cannot both be honored will get reconciled under pressure, in favor of the position you already own. The takeaway: the numbers matter far less than when you chose them.
Source: Momentum Masters: A Roundtable Interview with Super Traders — SECTION THREE / Position Sizing