「私の4つのNEVERルール:1. 絶対にナンピンしない 2. 期待利益より大きなリスクは取らない 3. 大きな含み益を含み損に変えない 4. トレードが冷え込んでいるときに強気にならない」
“My 4 NEVER rules: 1. NEVER average down 2. NEVER risk more than you expect to gain 3. NEVER let a good size profit turn into a loss 4. NEVER get bold when trades are running cold”
— ミネルヴィニ (Mark Minervini)
核心原則Core Principle
これらは気分の問題ではなく、4つのサイジング指示として読め。ナンピンは、市場がすでに拒絶しているテーゼに対して持ち高を増やす行為だ。期待利益より大きなリスクを取ることは、ポジションサイジングを成立させる計算式を逆転させる。大きな含み益を往復させるのは、保有の失敗ではなく出口でのサイジングの失敗だ。トレードが冷え込んでいるときに強く押し込めば、最悪のタイミングで分散を膨らませる。各ルールは、証拠が不利なときの資金露出を制限する。これらが揃えば、サイズは市場が実際に支払ってくれるものに合わせ続けられる。
Read these as four sizing instructions, not four moods. Averaging down adds size to a thesis the
market is already rejecting. Risking more than you expect to gain inverts the math that makes
position sizing work. Letting a good profit round-trip is a sizing failure at the exit, not a
holding mistake. Pressing harder when trades are running cold compounds variance at the worst
possible moment. Each rule limits how much capital is exposed when the evidence is against you.
Together they keep size aligned with what the market is actually paying for.
トレーディングへの応用Trading Application
負けポジションには絶対に追加するな。リスクは期待リターンと等しくではなく、それより小さく設定せよ。実利益の下にストップを引き上げ、勝ちトレードが含み損に戻らないようにせよ。テープが冷え込んだら、最初に下げるレバーは損切り幅ではなくサイズだ。すべての建玉でこの順番にルールを回せ。サイジングが口座を守り、4つのルールはそのサイジングを徹底する手段だ。
Never add to a loser. Set risk so that downside is smaller than the expected reward, not equal.
Move stops up under real profits so a winner cannot round-trip into a loss. When the tape turns
cold, the first lever you pull is size, not stop distance. Run the rules in that order on every
position. Sizing protects the account; the four rules are how you enforce the sizing.
Source: Mark Minervini tweet mirror