「私は、状況が私の正しさを証明するまで、あるいは自分の直感が誤りを告げるまで待つ。私はきわめてしばしば間違う。」
“I wait until conditions prove that I am right or until my intuition tells me I am wrong. Very often I am wrong.”
— リバモア (Jesse Livermore)
KOLの視点KOL Take
私は、確信を持てるまで待つわけではない。確信など、いつでも無料で手に入るものだからだ。私が待つのは、状況が自分を裏付けてくれることであり、それは、自分の自信だけではあまり価値がないほど頻繁に間違えるからだ。
I do not wait until I feel certain, because certainty is free and available any moment. I wait for conditions to confirm me, since I am wrong often enough that my confidence is not worth much on its own.
核心原則Core Principle
この一文の中で重みを持つのは二つのことだ。一つ目は、彼が待っているものが外部にあるという点だ。証明する役目を担うのは状況であって、より強い感情でも、より多くの調査でもない。確信はいつでも手に入り、コストもかからない。だからこそ確信は何も証明しない。二つ目は、文末にある告白であり、これは後付けの謙遜ではない。非常にしばしば間違うということこそが、この手法がこういう形をとっている理由そのものなのだ。自分が正しいと想定するトレーダーは、信念に基づいて行動するためのプロセスを作る。自分が間違うと想定するトレーダーは、誤りを安く済ませ、正しさを目に見える形にするためのプロセスを作る。この「待つ」という行為こそが、一つの意見を、市場に反証する機会を与えられたものへと変えるのだ。
Two things carry the weight in that sentence. The first is that what he waits for is external. Conditions have to do the proving, not a stronger feeling and not more research. Conviction is available at any moment and costs nothing, which is precisely why it confirms nothing. The second is the admission at the end, and it is not modesty tacked on. Being wrong very often is the reason the method has this shape at all. A trader who expects to be right builds a process for acting on belief. A trader who expects to be wrong builds one that makes error cheap and correctness visible. The waiting is what turns an opinion into something the market has had a chance to contradict.
トレーディングへの応用Trading Application
エントリーする前に、何が「状況が自分を正しいと証明した」ことになるのかを、チャート上で確認できる言葉で書き出しておこう。自分がどれだけ確信しているかという言葉ではなく。それを言葉にできないなら、あなたが待っているのは単なる気分にすぎない。要点:しばしば間違うと想定しておくことこそが、待つことを耐えられるものにする。あなたは確信を先延ばしにしているのではなく、自分がすでに抱えていると分かっている誤り率のために、あらかじめ予算を組んでいるのだ。
Before entering, write down what would count as conditions proving you right, in terms you could check on a chart rather than in terms of how convinced you feel. If you cannot state it, you are waiting for a mood. The takeaway: expecting to be wrong often is what makes the waiting bearable. You are not delaying a certainty, you are budgeting for an error rate you already know you have.
Source: Wall Street Ventures & Adventures Through Forty Years — 1921 LIVERMORE AND HIS METHODS