「私は、パフォーマンスが最も良い銘柄に、最良の業種グループへと導いてもらう。」
“I let the best-performing stocks lead me to the best groups.”
— ミネルヴィニ (Mark Minervini)
KOLの視点KOL Take
どこを見るかは、先にセクターを選んで決めるのではなく、最も強い個別銘柄に教えてもらう。業種グループが目立つようになるのは、その中の数銘柄がすでに目立ってからだ。
I let the strongest individual stocks show me where to look rather than picking the sector first. A group only stands out after a few of its stocks already have.
核心原則Core Principle
進行の向きを読み取ろう。銘柄が業種グループへと導くのであって、その逆ではない。業種グループの順位は、構成する全メンバーの数値から算出される。だから平均のように振る舞い、平均は動きが遅れる。新たな需要が、ある業種のすべての銘柄を一度に押し上げることはめったにない。それはまず、新高値をつける二、三の銘柄に現れ、残りはまだ横ばいのままだ。そして、その出遅れ銘柄が、しばらくの間、業種グループ全体の数値を押し下げる。だから順位は、主導権を後から追認する傾向がある。主導権が最初に見えてくるのは、個々の主導株のほうだ。ミネルヴィニはそれらを追う。だから業種グループは、どのセクターに出番が回るべきかという理論からではなく、証拠の中から浮かび上がってくる。
Read the direction of travel: stocks lead to groups, not the other way round. A group’s ranking is built from all of its members, so it behaves like an average, and averages move late. Fresh demand rarely lifts every member of an industry at once. It shows up first in two or three names making new highs while the rest are still flat, and those laggards hold the group’s figures down for a while. So the ranking tends to confirm leadership after the fact; the individual leaders are where it first becomes visible. And he follows them, so the group comes out of the evidence rather than a theory about which sector deserves its turn.
トレーディングへの応用Trading Application
毎週、自分の最も強い銘柄が、それぞれどの業種に属しているかを書き留める。成績の最も良い銘柄のうち三、四銘柄が同じ業種に集まったら、どのランキングがそこを指し示すよりも前に、よく見てみる。まず確かめるのは、ほかのメンバーもしっかりしてきているかどうかだ。強い銘柄が一つだけなら、それはその銘柄だけの話であることもある。同じ業種から複数が揃うと、偶然で片づけるのは難しくなる。要点:主導株に業種グループを示してもらい、ランキングには、彼らが見つけたものを確認させる。
Each week, note which industry each of your strongest names belongs to. When three or four of the best performers share one, look closer before any ranking points to it, starting with whether other members are firming up too. One strong stock can be a story of its own; several from the same industry are harder to dismiss as coincidence. The takeaway: let the leaders show you the group, and let the ranking confirm what they found.
Source: Momentum Masters: A Roundtable Interview with Super Traders — SECTION TWO / Stock Selection